Металлическая гавань

В условиях кризиса многие инвесторы во всем мире в качестве тихой гавани для своих вложений выбрали драгметаллы. Россияне также ринулись скупать золото, а зря: значительно выгоднее и удобнее не затовариваться слитками, а раскрывать в банках обезличенные металлические счета*. Лучшие из них отобрал D"

Способов инвестирования в драгметаллы в России в принципе хватает, но у каждого из них есть свои минусы. Можно продавать "золотыми" фьючерсами и опционами, но для этого необходимо будет потратить кучу времени на штудирование этой "фондовой кухни". Кроме того, такие контракты, обращающиеся на бирже РТС в секции FORTS, считаются малоликвидными. Можно достать акции золотодобывающих компаний, но в текущее время это, пожалуй, что ни на есть рискованный вариант инвестиций. Можно обзаводиться слитки золота, но тогда придется смириться с 18−процентной переплатой, так как данная операция по отечественному законодательству облагается налогом на добавленную цена (НДС). Можно запастись инвестиционными монетами**, которые не подпадают под НДС, но в их цены банки закладывают большие спреды (разница между ценой продажи и покупки). Идеально было бы раскрыть индексируемый депозит***, привязанный к какому-нибудь металлу, но такие продукты и до кризиса были сверхдефицитным товаром, сейчас же они вообще ушли из банковской розницы.

Из нерассмотренных вариантов инвестиций, остаются обезличенные металлические счета (ОМС). Для работы с ними никакой особой подготовки не требуется, довольно без затей присматривать за котировками драгметаллов. Открываются и обслуживаются ОМС, как правило, абсолютно бесплатно, а операции с ними не облагаются НДС. Все это вкупе делает ОМС, пожалуй, наиболее понятным и дешевым "металлическим" инвестинструментом.

Лучшие "металлисты"

Самый несимпатичный момент, связанный с ОМС, - на такие счета не распространяется действо госстраховки. Если вкладчик при закрытии банка гарантированно получит компенсацию до 700 тыс. руб. (эквивалент в валюте), то держателю металлического счета Агентство по страхованию вкладов (АСВ) не возместит ни копейки. При банкротстве кредитного учреждения владельцу ОМС остается уповать только на то, что позже распродажи активов банка денег хватит и для расчетов с ним. Предложение застраховать ОМС гуляет по Думе уже неблизко не начальный год, но, когда оно материализуется в определенный законодательный акт, в то время как неизвестно. Так что открывать счет надобно лишь в банке, чья устойчивость не вызывает никаких сомнений. Задачу выбора облегчает то, что ОМС в текущий момент предлагают немногие игроки, причем большинство из них относятся к крупнейшим банкам страны, у акционеров которых при необходимости должно хватить средств для финансовой помощи. В наши рейтинги мы включили только таких "металлистов".

Непосредственно сам ОМС при прочих равных условиях отбирать стоит исходя из размера спреда, закладываемого банком в котировки. Чем меньше у банка разлет между ценами продажи и покупки металла, тем быстрее вы сможете отбить свои вложения и приступить обретать польза (при условии роста стоимости металла).

Среди рассматриваемых банков, предлагающих ОМС в золоте (см. таблицу), самый-самый невысокий спред - всего лишь 0,3% - установлен в банке "Зенит". Правда, входной порог в этом месте достаточный высокий: для открытия счета придется приобрести не менее 3,11 кг (100 унций) золота, что обойдется грубо в 3 млн руб. Ограничений по количеству операций купли-продажи нет, но сделки разрешено проводить только с 10 до 15 часов, хотя сам банк работает гораздо дольше. Для кого-то , возможно, покажется минусом и то, что прямо золото, а не деньги, снять со счета не получится, - банк такую опцию не предоставляет.

А вот в Номос-банке , если вам не жалостно будет обронить капиталы на НДС, разрешат "обналичить" ОМС, а сделки позволительно проводить более того с 1 г металла. Спред в "Номосе" равняется 1%, что вывело банк на второе местоположение в нашем рейтинге. При покупке золота не менее чем на 2,5 млн руб. при желании не возбраняется вскрыть срочный ОМС, по которому банк начисляет проценты. Правда, доходность будет небольшой, например: на 3 кг золота, размещенные на шесть месяцев, прибыль начислят исходя из ставки 0,3% годовых, а годовой вклад оценивается в 0,7%.

МДМ-банк по спреду (1,7%) может претендовать лишь на третье место, а вот в плане сервиса он безоговорочный лидер. Только у него разрешается проводить сделки без посещения банка. Достаточно по телефону согласовать с трейдером цену покупки или продажи металла, а после этого в течение часа по системе интернет-банкинга послать официальную заявку на совершение сделки. Кроме того, трейдеры банка могут исполнять выставленные вами ордера, например: при падении котировок до какого-то указанного вами уровня сбыть металл или, наоборот, купить. Все сделки должны быть кратны 311 г (10 унциям), то есть обзавестись или сбыть, скажем, 250 г нельзя, можно либо 311, либо 622, либо 933 г и т. д. МДМ один из банков-"металлистов" готов предоставлять клиентам кредитное плечо, когда клиент вносит для покупки металла лишь количество суммы, а другое предоставляется банком в кредит. Причем плечо достаточно широкое: наибольший лимит - 1:15. Но для этого придется в качестве страхового депозита дополнительно разместить в банке $10 тыс. и торговать лотами не меньше 3,11 кг. Работать с плечами можно по интернету, согласовывать с трейдерами параметры сделки по телефону не обязательно.

Среди серебряных ОМС (см. таблицу) и "Номос", и МДМ-банк поднялись в рэнкинге на ступень выше. Серебряные спреды у них больше, чем золотые, - 1,2 и 2,7% соответственно. В МДМ гораздо серьезнее и минимальный объем покупки - 31,1 кг (примерно 460 тыс. руб.). Примерно столь же нужно получить серебра и для открытия счета в банке "Уралсиб". Со спредом 3,7% он замыкает тройку призеров. В "Уралсибе" можно открыть срочный ОМС, причем не только в золоте и серебре, как в "Номосе", но кроме того ещё и в платине и палладии. Причем ставки для всех металлов одинаковые и к размеру ОМС не привязаны. За цельнометаллический счет, размещенный на три месяца, банк начислит 0,25% годовых, за полгода - 0,5%, за девять месяцев - 1%, а за год - 1,5%.

В платиновом шорт-листе лидирующие позиции сызнова занимают Номос-банк и МДМ. Спреды у них по меркам платиновых ОМС крайне низкие - 1,7 и 2,4% соответственно. Для того чтобы в этом убедиться, достаточно сравнить их с показателями конкурентов (см. таблицу). Среди последних оптимальный итог - 4,6% - принадлежит Промсвязьбанку. Правда, таковой спред у него будет делать только при сделках начиная от 3,11 кг.

Самый высокоспредовый металл - палладий (см. таблицу). Например, в "Уралсибе" ценовая отличалка между покупкой и продажей металла достигает аж 12,1%. По сравнению с этим 4,3% лидирующего в палладиевой номинации Номос-банка выглядят уже сверхпривлекательными, а ценовая накрутка 6,7% (при покупке от 6,22 кг) Промсвязьбанка - умеренной. А вот 8,4% Сбербанка интересным вариантом никак не назовешь, но, так как у других обстановка еще хуже, как раз он становится третьим. В госбанке, кстати, счет в палладии можно открыть даже на 1 г, в то миг как в "Номосе" и Промсвязьбанке придется взять самое малое 3 кг.

Если судить по спредам, то наиболее выгодный вариант для "металлических" инвестиций - золото. По нему разница в ценах продажи и покупки по сравнению с другими ОМС самая низкая. На непреходящий металл делают ставку и аналитики, их прогнозы цен на золото, серебро, платину и палладий в этом году были даны в прошлом номере D" (см. "Золотые горизонты [1]", 1-2 от 26 января).

Монеты супротив ОМС

Если виртуальное обладание драгметаллом в виде записи по счету не внушает вам доверия и хочется иметь в распоряжении вероятность подержать в руках предмет вложений, покупайте инвестиционные монеты. Так, вы хотя бы не попадете на НДС, как в случае со слитками. Но, вкладываясь в монеты, вы автоматически соглашаетесь на больше низкую прибыль по сравнению с ОМС. Дело в том, что спред по монетам гораздо выше, чем по ОМС. Даже наилучший найденный нами золотой монетный спред - 8,3% ("Георгий Победоносец" в Мастер-банке) - будет безусловно худшим результатом для золотых счетов. Помимо Мастер-банка в Москве в конце января еще всего лишь три игрока и продавали, и покупали инвестмонеты. У Банка проектного финансирования и Номос-банка спреды на золотые "Победоносцы" - 9 и 12% соответственно. А Сбербанк эту монету продает и нисколько на 20,5% дороже, чем покупает. В тоже период спреды у "Номоса" и "Сбера" по золотым ОМС составляют 1 и 3,5% - что называется, почувствуйте разницу.

О других металлах в случае с монетными инвестициями толковать вообще бессмысленно. В платине и палладии инвестмонеты в России покуда не выпускают. В серебро сквозь монеты вложить приличную сумму будет чрезвычайно трудно: для инвестирования, например, 500 тыс. руб. придется где-то купить, а следом сохранять более 1 тыс. монет. Такую партию сегодня в Москве выискать нереально, в большинстве банков вообще нет никаких инвестмонет: все запасы распроданы. Поэтому основательно вложиться и в золотые монеты сейчас тоже не получится. Придется действовать в банке заказ и ждать, причем не исключено, что стояние в очереди не ограничится даже месяцем. Кроме того, цену на монеты вы узнаете только тогда, когда они придут. В общем, на фоне ОМС с их возможностью в всякий миг купить и отдать металл монетное инвестирование выглядит делом гораздо более проблематичным.

Ссылки

• [1] /printissues/d/2009/01/dragmetally/

Keywords: