Банки в штатском

Немецкие власти с небывалой активностью скупают доли в терпящих огромные убытки частных банках. Это первая масштабная национализация немецкого банковского сектора с 1931 года

Фото: Валерий Дзялошинский

Мигалка "скорой помощи", больничная палата, экстренное обследование - для Йозефа Акерманна, главы крупнейшего частного банка Германии Deutsche Bank, серединка января выдалась излишне тяжелой. Самый высокооплачиваемый менеджер ФРГ (ежегодный барыш Акерманна превышал 14 млн евро), полковник запаса швейцарской армии (Акерманн остается гражданином Швейцарии), железный менеджер немецкой экономики был доставлен в берлинскую клинику с "приступом слабости". "Причиной проблем стала еда, поданная на приеме", - заявила пресс-служба Deutsche Bank. В кулуарах эту версию не сочли убедительной: всего за день до "плохой еды", поданной на приеме с участием Акерманна, возглавляемый им Deutsche Bank был вынужден признать, что минувший год оказался для компании рекордно убыточным. Объем убытков за IV микрорайон 2008 года составил 4,8 млрд евро, суммарные годовые убытки - 3,9 млрд. Впервые за всю послевоенную историю Deutsche Bank - самый крупный финансовый институт страны, чьи активы подбираются к 2 трлн евро, - заканчивает год с убытками. А потому что всего пару месяцев вспять его руководство с гордостью вспоминало рекордный 2006 год (тогда польза достигла 6,5 млрд евро) и заявляло о том, что, в различие от других кредитных институтов, Deutsche Bank остается самым здоровым и прибыльным банком Германии и ни при каких обстоятельствах не воспользуется государственной программой поддержки кризисных банковских структур. "Прекрасно то, что величавый германский финансовый институт подал образец и не стал норовить затушевать правду. Это делает Deutsche Bank честь", - заявил глава немецкой службы финансового надзора BaFin Йохен Заньо. Слова главного финансового контролера Германии о благотворности примера, поданного Deutsche Bank, могут очутиться больше чем пророческими: нынче центральным предметом споров немецких аналитиков является вопросительный мотив о том, сколь ещё германских банков собирается в ближайшее период раскрыть информацию о рекордных убытках - и попроситься под зонтик государственных гарантий в обмен на передачу властям доли своих акций.

Общая беда

Поддержка государственного Спецфонда стабилизации финансовых рынков, SoFFin, - это последняя соломинка, за которую хватаются ныне топ-менеджеры более того крупнейших немецких частных кредитных институтов. Второй по величине приватный банк страны - Commerzbank, чьи активы превышают 600 млрд евро, а капитализация составляет возле 4 млрд евро, - уже обратился на прошлой неделе к федеральным властям Германии с просьбой оказать ему экстренную помощь. "Банк испытывает дефицит ликвидности и не может финансировать свои текущие операции", - говорилось в заявлении банкиров. После экстренной встречи с членами правительства было принято заключение оказать Commerzbank более чем масштабную помощь: власти выделят ему в общей сложности 18 млрд евро. 16,4 млрд из этой суммы представляют собой, по сути, льготный кредит, на обслуживание которого Commerzbank будет ежегодно расходовать 700 млн евро ("Для нас эта сумма не является проблемой", - заявил CEO Commerzbank Мартин Блессинг), а кроме того 1,6 млрд евро, за которые немецкое руководство приобретет 25% плюс одну акцию Commerzbank. Таким образом, в руках федерального правительства окажется блокирующий пакетик акций второго по величине банка страны, тот, что к тому же в данный миг находится в процессе завершения поглощения третьего по величине частного банка Германии - Dresdner Bank.

Стремительность приобретения властями ФРГ блокирующего пакета Commerzbank уже вызвала серьезную критику со стороны сторонников свободной рыночной экономики. "Добровольным путем в рабство" назвал ход частичной национализации Commerzbank стержневой редактор ведущего экономического еженедельника Германии WirtschaftsWoche Роланд Тихи. Особенно настораживающим выглядит тот факт, что приобретенные акции были выпущены в ходе специальной дополнительной эмиссии, не нашедшей одобрения у собрания акционеров Commerzbank. Такая операция стала возможной благодаря принятому в конце октября 2008 года закону "Об ускорении и облегчении процедуры приобретения долей компаний финансового сектора". Согласно этому документу, в случае, если менеджмент финансового института считает нужным провести допэмиссию акций для передачи их государству, такая эмиссия возможна с одобрения наблюдательного совета и не требует одобрения собрания акционеров, необходимого для всякий иной допэмиссии. Акционеры, таким образом, ничего не могут сделать с размыванием своих пакетов акций - группа может переводиться под государственный надзор уже вслед за тем кулуарных переговоров топ-менеджеров и министерства финансов. "Новый закон - масштабное ослабление прав акционеров", - считает профессор франкфуртской Школы финансов и менеджмента Кристоф Шаласт.

Беспокойство экспертов не возбраняется понять, потому как похоже, что немецкое страна начинает вступать во привкус полной или частичной национализации банков. Целями поглощений становятся и крупные структуры как бы Commerzbank, и банки второго эшелона. Так, уже принято вывод о приобретении более 50% акций кризисного банка Hypo Real Estate (HRE). Напомним, что осенью прошлого года HRE оказался одним из наиболее здорово пострадавших от кризиса банков: в октябре стало известно, что спекуляции с ипотечными кредитами, проводившиеся ирландской "дочкой" HRE, компанией Depfa, принесли HRE убытки в размере более 50 млрд евро. В октябре власти Германии решили сделаться гарантом долгов HRE и выступили поручителем на сумму 35 млрд евро. Срок действия государственный гарантий истекает 15 апреля 2009 года, и в действительный момент правительство Германии готово стать владельцем пакета 50% плюс одна акция.

Не остановить

Опасения сравнительно роста государственного влияния подогреваются еще и тем, что, похоже, раскручивающийся маховик огосударствления банков на практике нереально остановить. Федеральные власти приобретают пакеты акций крупнейших частных банков даже тогда, когда словно бы бы не собирались этого делать. Лучшим примером такого расширения государственного влияния стало готовящееся вхождение федеральных властей в цифра акционеров Deutsche Bank. Это вхождение стало возможным благодаря сложной сделке, заключенной в конце прошлого года между Deutsche Bank и немецкой почтовой службой Deutsche Post. Крупнейший личный банк Германии добился покупки капельку менее 30% доли принадлежащего Deutsche Post банка Postbank - кредитного учреждения, входящего в пятерку крупнейших по сумме активов банков страны. Согласно условиям сделки, Deutsche Bank получал вероятность оплатить доля покупки своими акциями, обменивая их на бумаги Postbank по курсу 1:1. На прошлой неделе стало известно, что руководство Deutsche Bank так и поступит. На фоне падающих акций Deutsche Bank такое решение выглядит сильно разумным, и все-таки по факту передача Deutsche Post акций на 1,1 млрд евро означает, что 30% из них попадает в руки контролируемого государством банка KfW - как раз этому госбанку принадлежит треть Deutsche Post. В итоге федеральные власти Германии посредством данную схему получат примерно 3% долей Deutsche Bank. После того как данная сделка будет завершена, немецкий банковский ландшафт кардинально изменится. Еще две недели обратно федеральные и земельные власти контролировали 37% кредитных учреждений страны (по объему активов) - в основном общественно-правовые сберегательные кассы, земельные, а ещё специальные инвестиционные банки; потом активной интервенции в банковском секторе госучастие в той или другой степени - от полного контроля до владения миноритарным пакетом - распространится еще на 38% немецких банков. Таким образом, так или по-другому держава будет наличествовать в капитале 75% немецких кредитных институтов.

Между тем массированное государственное вмешательство в банковский сектор Германии не принесло рынку желаемой стабильности: на эту новость акции крупнейших банков отреагировали падением. Скептицизм игроков рынка подогревается новостями, приходящими из-за океана. В США все новые банки заявляют о рекордных убытках IV квартала. Крупнейшая частная финансовая группа Citigroup объявила об убытках в последнем микрорайоне 2008 года в размере 8,3 млрд долларов - таким образом, общие убытки за 2008 год должны подобраться к 18,7 млрд долларов. Другой немалый банк США, Bank of America, объявил об убытках IV квартала в размере 2,4 млрд долларов. Неудивительно, что нервозность в банковском секторе возрастает, а сообща с ней растут и проблемы дефицита ликвидности. Государство в таком случае автоматически выступает гарантом стабильности банков - и очередным своим вмешательством добавляет финансовой сфере неуверенности. Последний раз до того активное вмешательство немецкого государства в банковский сектор наблюдалось в 1931 году. Тогда следом краха дармштадского Danatbank банковский сектор сотрясла волна банкротств, в результате чего Dresdner Bank и Commerzbank были национализированы. Их реприватизация состоялась только в 1937 году. Похоже, в эти дни пора крупных частных банков в Германии если не подходит к концу, то требует серьезного пересмотра правил игры.

Франкфурт-на-Майне

Keywords: