Уцепились за сырье

Фото: jiunlimited.com/Russian Look

Химическая фирма "Акрон", выпускающая минеральные удобрения, обратилась с просьбой в руководство РФ. Компания просит у государства помощи в рефинансировании части долга перед банками, эквивалентного сумме, уплаченной ею государству за месторождение апатит-нефелиновых руд Олений Ручей (Мурманская область) и Талицкий участок Верхнекамского месторождения (Пермский край).

Покупка этих месторождений, по словам председателя правления "Акрона" Александра Попова, обошлась компании в 17 млрд рублей - это 75% долга "Акрона". Большая доля долга компании - валютная, подчеркнул прессе Попов. В течение десяти лет, по его оценке, "Акрону" нужно инвестировать в формирование сырьевой базы до 3 млрд долларов, при этом группа не планирует серьезных заимствований - к 2015 году ее кредитный портфель не должен превысить 1,3 млрд долларов. Полмиллиарда долларов, о которых просит "Акрон", под "приемлемые" проценты по сути дела обеспечит ему сырьевую независимость, которой он оказался лишен при разделе советского химического имущества - в его распоряжении, как в дальнейшем и у компании "Уралхим", оказались только перерабатывающие мощности. А больше 65%, например, сырья для производства сложных удобрений - апатитового концентрата, приходится на холдинг "Фосагро", тогда как рынок хлористого калия (Верхнекамское месторождение магниево-калийных солей) делят "Уралкалий" и "Сильвинит".

Пока цены на удобрения были высоки, трения между поставщиками сырья и переработчиками, конечно, возникали, но на публику не выливались - денег хватало всем. Однако прошлой осенью, когда спрос и цены на удобрение упали в два, а то и в три раза, "Акрон" и "Уралхим" обратились в правительство с просьбой умерить аппетиты производителей апатитового концентрата и хлористого калия [1], а кроме того потребовали отставки с поста президента Российской ассоциации производителей удобрений (РАПУ) Дмитрия Стрежнева, который, по их мнению, в ущерб их предприятиям лоббировал интересы производителей сырья для производства минеральных удобрений. Никакого видимого эффекта тот самый демарш не дал, так же как, впрочем, и предложение Александра Попова сотворить госхолдинг по производству сырья для удобрений.

Тем не менее, как считают некоторые отраслевые эксперты, нынешняя просьбица "Акрона" о финансовой помощи может быть в какой-то степени удовлетворена. Дело не только в том, что холдинг "Акрон" (так же как и другие игроки рынка - "Уралкалий", "Фосагро", "Сильвинит", "Уралхим", "Куйбышевазот", "Тольяттиазот" и холдинг "Сибур") внесен в список стратегических предприятий, дело которых будет патронироваться государством. В данном случае речь идет о минеральном сырье, которое уже выкуплено у государства, но может быть, при невыплате долга, сделаться для него потерянным. Кроме того, подобная поддержка в перспективе (при достижении "Акроном" необходимой степени самодостаточности), возможно, приведет к снижению внутренних цен на сырье для производства минеральных удобрений. Решение по "Акрону" будет принимать комиссия под руководством первого вице-премьера Игоря Шувалова.

А в то время как "Акрон" просит денег на реструктуризацию долга и на укрепление своей сырьевой безопасности, минерально-химическая компания "Еврохим", например, заявила о том, что по-прежнему планирует инвестировать не менее 40 млрд рублей в развитие Палашерского и Балахонцевского участков Верхнекамского месторождения калийно-магниевых солей в Пермском крае и создание там мощностей по производству калия (ее Ковдорский ГОК выиграл аукцион на право использования этих запасов в марте прошлого года, уплатив за лоты более 4 млрд рублей). Согласно условиям лицензии, компании необходимо за пять-девять месяцев приготовить предварительное технико-экономическое обоснование проекта и в течение восьми-десяти лет отгрохать фабрику по обогащению руды производительностью 2−2,5 млн тонн калия в год.

В то же момент иной немалый нашенский производитель минеральных удобрений - компания "Уралкалий" объявила о том, что не будет создавать свежий рудник на другом участке Верхнекамского месторождения - Усть-Яйвинском , лицензию на разработку которого за 19 млн рублей эта компания получила ещё в 2004 году. В возведение нового рудника "Уралкалий" планировал вложить 3 млрд долларов и доставать с него ежегодно 3,3 млн тонн удобрений. Однако административные задержки подготовки технико-экономического обоснования освоения участка, "неопределенность на рынке калийных удобрений и сложная обстановка на рынках заемного капитала" заставили "Уралкалий" рискнуть лицензией [2] и высказать о том, что компания намерена осваивать Усть-Яйву менее затратным способом - путем присоединения ее к шахтным выработкам Второго рудника объединения.

Ссылки

• [1] http://www.expert.ru/news/2008/12/03/akronuralhim/
• [2] http://www.expert.ru/news/2008/12/15/kalii/

Комментарий эксперта

Михаил Фролов

аналитик ИК "Финам"

Последствия мирового кризиса негативно отразились на деятельности "Акрона" в 2008 году. Холдингу летом пришлось аннулировать публичное размещение акций из-за отсутствия спроса со стороны инвесторов, а осенью компанию ожидало уменьшение производственных и финансовых показателей, что в итоге сказалось на стоимости ее акций. Сейчас доходы "Акрона" недостаточны для реализации таких масштабных проектов, а притянуть гроши на рынке довольно сложно. Как результат, приходится обращаться за государственной поддержкой. При этом ресурсы нужны более того не для освоения месторождений, сроки которого могут быть отложены, а для рефинансирования долга, что обусловлено девальвацией рубля, увеличившей реальную долговую нагрузку компании. Скорее всего, держава пойдет ему навстречу. С одной стороны, оно не так с радостью дает финансы на новые проекты, отдавая предпочтение поддержке уже существующих. С прочий - правительство не заинтересовано в возникновении серьезных проблем у крупного производителя и постарается его поддержать.

Keywords: