С упорством обреченных

Государство отказывается внять просьбам новых собственников генерации о переносе сроков ввода новых мощностей. Тем самым чиновники по сути дела побуждают энергетиков закладывать свои расходы на эти цели в тарифы, которые и так достигли запредельных высот

Иллюстрация: Лариса Лазарева

Новые собственники генерирующих активов РАО "ЕЭС России" попали в клещи. С одной стороны, не оправдались прогнозы бывшего федерального энергохолдинга сравнительно роста потребления электроэнергии - оно, наоборот, падает. С прочий - продавая оптовые (ОГК) и территориальные (ТГК) генерирующие компании, РАО "ЕЭС" обязало покупателей в вразумительно оговоренные сроки создать под прогнозный увеличение новые генерирующие мощности, по-другому тех ждут нешуточные штрафы за срыв инвестпрограмм.

Однако возможности получения средств на бессмысленное в некоторых местах возведение у "генераторов" нынче ограничены - "длинные" банковские кредиты по разумной цене без малого недоступны, а дешевых денег держава им покуда не дает. Фактически оно предлагает энергетикам финнансироваться инвестпрограммы за счет потребителей - в конце ноября Федеральная работа по тарифам утвердила новые расценки на электроэнергию на предстоящий год. Рост (в регулируемом секторе рынка) в среднем составит 18%. И это не предел. Несмотря на давление нефтяников и тех же металлургов, федеральные чиновники все же опасаются (и не без оснований) отказываться от утвержденных темпов либерализации рынка электроэнергии. Это значит, что с 1 июля будущего года уже половинка электроэнергии в стране будет продаваться по свободным ценам, порядок которых в нынешних условиях никто не берется предсказать.

Строить или не строить?

В начале декабря наконец-то немного разъяснилась точка зрения федерального правительства относительно того, дозволить ли генерирующим компаниям в условиях кризиса не сооружать новые электростанции. Дело в том, что, подписывая с РАО "ЕЭС России" контракт о покупке, свежеиспеченный собственник генкомпании давал обязательство о выдаче за наш счет на вольный рынок новой дополнительной мощности. Теперь присматривать за этим должны правопреемники энергохолдинга - "Администратор торговой системы" (АТС) и "Системный оператор". В случае невыполнения вышеуказанных обязательств или просрочки ввода более того одного объекта из всей инвестпрограммы генкомпании на собственника генерации может быть наложен штраф в размере до 25% от стоимости новых вводов. О масштабе этих цифр разрешается судить, например, по инвестпрограмме "КЭС-холдинга" , консолидировавшего надзор над всей поволжско-уральской тепловой генерацией, принадлежащей РАО (ТГК-5 , ТГК-6 , Волжская ТГК, ТГК-9). В ценах лета 2008 года она составляла 146 млрд рублей и предполагала сооружение в общей сложности 3 ГВт новых мощностей в семи областях этого макрорегиона (десятая количество того, что до начала 2012 года, по планам РАО "ЕЭС", должно быть построено по всей стране).

Однако ещё два месяца вспять президент холдинга Михаил Слободин заявил, что из-за остановки роста потребления электроэнергии, удорожания стоимости инвестиционных проектов и проблем с привлечением кредитных ресурсов российская энергетика стоит на пороге серьезного кризиса.

РАО "ЕЭС России" привлекало инвесторов под идею увеличения спроса на электроэнергию в нашей стране на 4−5% в год. Ситуация же развивается по другому сценарию. "Темпы роста спроса солидно упали, и во второй-третьей декадах октября мы фиксируем почти нулевой подъем потребления по сравнению с 2007 годом", - заявил г-н Слободин, выступая на "круглом столе" в Совете Федерации. При этом нужно понимать, что если на рынке появится большущий припас невостребованной мощности (в результате выполнения инвестпрограмм новыми собственниками генерации - прим. Ред.), то его будут оплачивать потребители".

По мнению Михаила Слободина, есть ещё серьезные проблемы с финансированием и самих инвестиционных программ генерирующих компаний: деньги, привлеченные от размещения допэмиссий акций ОГК и ТГК, на первом этапе снабжали приблизительно 50% потребности в инвестициях, но тогда и цена строительства новых мощностей была немаловажно ниже - возле 800 долларов за 1 кВт. "За тот самый отрезок времени стоимость убежала до 1500−1800 долларов, сказал Михаил Слободин. Значит, сейчас привлеченные раньше средства позволяют накрыть только 28−30 процентов потребностей, а еще 70 процентов компаниям необходимо привлекать на рынке".

По сути, Михаил Слободин как глава наиболее крупного частного отечественного энергохолдинга взял на себя образ координатора диалога с правительством по поводу дальнейшего пути развития тепловой энергетики. По его словам, для завершения проектов, запланированных в инвестиционных программах тепло­электрогенерирующих компаний страны, требуется 440 млрд рублей.

Тем временем в ноябре обстановка с энергопотреблением в Поволжье стала аховой. По оперативным данным, в этот месяц электростанции всех типов, действующие на тех территориях, где располагаются ТЭЦ КЭСа, выработали на 6% больше электроэнергии, чем в октябре, тогда как потребление ее за это же пора сократилось на 1,2%. А если сравнивать с ноябрем прошлого года, то динамика для энергетиков еще больше пугающая - понижение спроса на 8,9%.

Так что новым собственникам тепловой генерации, по сути, ничего не остается, помимо как наседать на руководство с просьбами снять с них ношу новых строек.

Ручной министерский контроль

Несмотря на угрозу штрафов, новое руководство Мосэнерго ("Газпром") уже сообщило о существенном сокращении своей инвестпрограммы, заявив, что группа отказывается от строительства Петровской ГРЭС мощностью 4 ГВт. ОГК-1 , которую так и не удалось сбыть в бытность РАО "ЕЭС", планирует вынести пуск энергоблоков на Пермской и Верхнетагильской ГРЭС с 2010 и 2011 годов на 2014−й. О необходимости сдвинуть сроки выполнения договора на поставку мощности заявил и стратегический инвестор ТГК-11 - "Группа Е4". По мнению главы группы Петра Безукладникова, в реальный миг у ТГК-11 нет возможности привлекать средства на инвестиции. "Компания уже на ""красной линии"", у нее есть еще месяца три, следом чего надобно инициировать строительство. Учитывая, что фирма находится в состоянии форс-мажора , я рассчитываю, что договор на поставку мощности будет сдвинут вправо", подчеркнул он в беседа Reuter.

Аналогичное заявление о корректировке инвестпрограммы ТГК-4 сделала председатель совета директоров этой компании Юлия Басова. Не остается в стороне и "КЭС-холдинг" , хотя официальные представители компании эту тему не комментируют.

Единственные, кто публично не вмешивается в этот ход - представители иностранных инвесторов, купивших генерирующие активы РАО. Итальянская Enel, например, приобретя ОГК-5 , объявила о том, что сама предоставляет своей российской "дочке" кредит на 50 млн евро. По словам генерального директора ОГК-5 Анатолия Копсова, эти денежки были необходимы компании для того, чтобы не останавливать финансирование инвестиционной программы в условиях дефицита ликвидности. В свою очередь, глава совета директоров ОГК-5 , агент Enel Доминик Фаш заявил, что итальянская компания "исполняет все взятые на себя при покупке российского актива обязательства", а в силу того что ожидает, что "все остальные также будут исполнять свои обязательства", подразумевая в первую очередность правительство, обещавшее инвесторам либерализацию энергорынка.

Федеральные чиновники отреагировали на эту ситуацию тем, что отказались сокращать объемы инвестпрограмм энергокомпаний и отменять штрафы за срыв сроков ввода новых мощностей. Об этом заявил вице-премьер Игорь Сечин на состоявшемся в начале декабря совещании по электроэнергетике. По информации, просочившейся в прессу, г-н Сечин сказал "генераторам", что они должны выстроить все, что записано в их договорах на выдачу мощности. Вместе с тем, по словам источников, присутствовавших при этом разговоре, вице-премьер все же допустил вероятность "отдельных переносов, но по весьма веским причинам". Контролировать этот процесс г-н Сечин вызвался лично и заметил, что "об отмене штрафов за просрочку ввода в строй новых электростанций не может быть и речи".

На воззрение аналитика ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент" Николая Подлевских, это свидетельствует о том, что страна решило в "ручном" режиме переносить час выдачи новых мощностей на более поздние сроки. "Приняв такое правило, исполнять его разрешено с индивидуальным подходом, когда послабления по срокам получают те зоны, где задача планируемого дефицита мощностей стоит не так остро. Такой подход чреват возникновением вправду проблемных зон, в которых в угоду собственникам с большим ресурсом влияния сроки ввода новых объектов отодвигаются в неопределенное будущее, ставя под вопросительный мотив формирование региона", заметил журналу "Эксперт Волга" г-н Подлевских. В том, что из двух зол - предоставления индивидуальных отсрочек энергокомпаниям по вводу новых мощностей или госкредитования их инвестпрограмм правительство выберет основополагающий вариант, уверен и аналитик ИК "Финам" Константин Рейли.

Другое дело, что в российских реалиях, очевидно, такую поблажку получит не тот, кто прав, а тот, кто больше (например, "Газпром"). Кроме того, при всей целесообразности корректировки инвестпрограмм генкомпаний, "ручной" порядок этого процесса обладает немалый коррупционной емкостью. И, наконец, данное вывод ничего не меняет в финансовой составляющей инвестиционного процесса в энергетике: из всего многообразия вариантов решения проблемы со строительством новых генерирующих мощностей (даже если они явственно избыточны) федеральные чиновники выбрали наипростейший и наихудший - снабдить приток инвестиций посредством повышение тарифов на услуги энергокомпаний.

Терпите

В соответствии с утвержденным графиком либерализации рынка электроэнергии (который, несмотря на давление на федеральное правительство нефтяников и металлургов, никто не отменял), сквозь два года государство будет регулировать тарифы на электроэнергию только для населения. Уже к концу будущего года половина электрической энергии в стране начнет торговаться по свободным ценам. При отсутствии дешевых кредитных ресурсов и жесткой политике федерального правительства относительно графика ввода новых мощностей энергокомпании волей-неволей будут пытаться заложить в цены максимум инвестиционной составляющей.

Тем более что чиновники федеральной службы по тарифам (ФСТ) в конце ноября уже подали образец такого подхода в регулируемом секторе рынка. По решению ФСТ, больше всего вырастет тариф на выработку электроэнергии у федерального холдинга "РусГидро" (основной хозяин гидроэлектростанций в стране, которому принадлежат все поволжские ГЭС, за исключением Нижнекамской) на 31,3% к уровню 2008 года (до 0,76 рубля за киловатт-час). Объясняется это в прошлом всего тем, что у гидроэнергетиков самая большая посреди всех "генераторов" инвестиционная программа - 607 млрд рублей до 2012 года. Столь же значительная инвестиционная составляющая заложена в тарифе для атомных станций "Энергоатома" (в Поволжье это Балаковская АЭС) на 28%, или до 0,957 рубля. Заметим, что и тот, и иной холдинг - крупнейшие в России государственные энергетические компании, себестоимость выработки электричества на которых в несколько раз ниже, чем на тепловых станциях. Для самих же ТГК, которые в Поволжье принадлежат КЭСу, тарифы на следующий год увеличиваются на 17,5% до 0,915 рубля за киловатт-час.

По прогнозам чиновников ФСТ, с учетом других составляющих (передача по сетям, услуги АТС, надбавки энергосбытовых компаний) цена на электроэнергию в 2009 году для потребителя вырастет в регулируемом секторе на глаз на 19%, на свободном рынке - на 26%.

Между тем, мы считаем, что цены на свободной части рынка электроэнергии могут существенно превысить эти прогнозы. Как совершенно справедливо заметила аналитик Инвестиционной группы "УНИВЕР" Ксения Поляк, кризис не вечен, а неисполнение в срок запланированных "генераторами" инвестпрограмм может привести к тому, что промышленные предприятия, выйдя из кризиса, не смогут загрузить свои мощности. Но парадокс в том, что для сегодняшних хозяев генерации строительство новых мощностей, как правило, проблема второстепенная. Первостепенная - модернизировать имеющиеся станции, максимально увеличив коэффициент их полезного действия и снизив себестоимость выработки электроэнергии. Именно это в среднесрочной перспективе может вручить наиболее значимый приток денег. С этой точки зрения замедление темпов спроса на электроэнергию может оказать абсолютно другой эффект, чем ожидали реформаторы и чиновники от энергетики - не уменьшение цены в результате избытка электроэнергии, а сокращение выработки для поддержания высоких цен. Именно эдакий стратегический сценарий поведения большинства энергокомпаний, работающих в Поволжье, мы прогнозируем на ближайшие годы, в то время как будет тянуться кризис.

Keywords: