Деньги на ветер?

Премьер Владимир Путин утвердил "План действий, направленных на оздоровление ситуации в финансовом секторе и отдельных отраслях экономики". В краткосрочной перспективе он может прийти на помощь некоторые отрасли российской экономики, но в средне и долгосрочной перспективе может спровоцировать крайне негативные последствия.

Владимир Путин

Фото: AP

План, состоящий из 55 пунктов, предполагает принятие ряда законопроектов, касающихся совершенствования инфраструктуры финансовых рынков и банковской системы, а ещё выделяет конкретные приоритетные отрасли экономики, которым будет оказана господдержка. В частности, в ноябре планируется приготовить проекты трех федеральных законов: об исключении безусловного права кредиторов на досрочное погашение долга в случае реорганизации компаний, о совершенствовании механизмов регулирования несостоятельности небанковских финансовых организаций и о введении внесудебного порядка погашения требований залоговых кредиторов в случае банкротства компаний. Также в ноябре руководство утвердит план закона о введении института депозитарного учета закладных, снижающего издержки при их обращении, в целях упрощения секьюритизации и рефинансирования ипотечных кредитов. Кроме того, предполагается более точно определить условия выпуска биржевых облигаций, в том числе позволить выпуск биржевых облигаций сроком до трех лет. Помимо этого, правительство должно подготовить рекомендации коммерческим банкам (в том числе банкам с государственным участием), использующим различные формы государственной поддержки (в том числе получившим субординированные кредиты), в приоритетном порядке направлять средства на поддержку ряда отраслей экономики.

Кроме того, правительство планирует подготовить проект закона для сокращения срока мониторинга и периода, на тот, что устанавливается экспортная таможенная пошлина на нефть.

В декабре планируется одобрить законопроект о расширении возможностей инвестирования средств пенсионных накоплений лиц, не воспользовавшихся правом выбора управляющей компании или негосударственного пенсионного фонда. Будет кроме того подготовлен проект закона о введении института общего собрания владельцев облигаций как механизма консолидации мнений владельцев облигаций.

Также проект правительства предусматривает подготовку к I кварталу 2009 года проекта федерального закона, регламентирующего процедуру закупок товаров (услуг) субъектами естественных монополий и государственными корпорациями, в том числе, устанавливающего преференции для поставщиков российских товаров.

Меры по оздоровлению экономики также предусматривают принятие законов и нормативных актов, направленных на поддержку внутреннего спроса, поддержку рынка труда и социальную поддержку граждан. Также перечислены отрасли, которые смогут планировать на господдержку - посредством преференций при размещении госзаказа, субсидировании процентных ставок кредитов, ограничения импорта, получения кредитов от российских банков. Это жилищное строительство, сельское хозяйство, автомобилестроение и сельскохозяйственное машиностроение, оборонно-промышленный комплекс, сырьевой и транспортный комплексы, а также малый бизнес.

Мер, которые реально смогут подсобить российской экономике в условиях кризиса, в плане Путина не так много, считают эксперты. "Прежде всего, это усиление контроля за использованием банками полученной господдержки, говорит зам. руководителя аналитического департамента ООО «Совлинк» Ольга Беленькая. На мой взгляд, вопросительный мотив целевого использования средств, получаемых банками от государства, является одним из самых актуальных. Государство поддерживает банки не для получения ими спекулятивных сверхприбылей, а для поддержки приоритетных секторов экономики, и у него довольно возможностей, чтобы требовать и достигать результата".

Другая полезная мера изъятие безусловного права кредиторов на досрочное погашение долга в случае реорганизации.

"Это существенно для многих организаций, считает Беленькая. Кризис усиливает ход слияний и поглощений, а реорганизация становится формальным поводом для требования досрочного погашения долга, рефинансировать который в текущих условиях на практике невозможно".

По мнению директора департамента стратегического анализа ФБК Игоря Николаева, шибко важным является и предоставление госгарантий по кредитам. Таким образом может восстановится кредитование, так как риски застрахованы.

Недоумение и критику вызывает, в прошлом всего, перечень отраслей, которые получат антикризисную помощь. "Выбор приоритетов финансового оздоровления с одной стороны объясняется участием государства в соответствующих отраслях (ОПК, авиастроение, транспортный комплекс), с прочий желанием не предположить резкого роста социальной напряженности (поэтому, например, поддерживаются сельское хозяйство и малый бизнес), объясняет старшой менеджер Департамента государственного консалтинга ЗАО "АКГ "РБС" Алексей Калинин. "Однако эти отрасли не существуют без смежных отраслей, а внутри каждой отрасли предприятия находятся в разном финансовом положении", считает глава экспертного совета «Деловой России» Антон Данилов-Данильян. "Должны быть или уж нимало автоматически работающие механизмы по определенным критериям, или ручное управление. Тогда необходимо величать не отрасли, а ключевые компании. Пока что принцип отбора тех, кто получает господдержку, непонятен", говорит эксперт.

"Мне не нравится такая выборочность, соглашается Николаев. - Но если бы надобно было выбирать, кому помочь, я бы отбирал те отрасли и компании, у которых испортилась обстановка по независящим от них обстоятельствам. К таким отраслям не возбраняется отнести металлургию, например, где цены падают в разы, а заполучить внешнее финансирование в текущее время нереально. В то же момент когда у металлургов были деньги, они пускали их на техперевооружение, реконструкцию и другие полезные вещи. А подмога жилищного строительства будет только помогать неадекватно высокие цены на жилье".

Генеральный управляющий ЗАО «Финэкспертиза-консалтинг» Дмитрий Шустерняк отмечает, что весь план Путина сводится к решению текущих проблем, следствий, а не причин. Поддерживая отдельные отрасли, антикризисные меры только усугубят, законсервируют неэффективную российскую экономику.

"Главное, что нужно совершить в нашей экономике ее реструктурировать. У нас неэффективное производство, у нас неэффективные промышленные и в особенности агропромышленные предприятия. К сожалению, все эти меры, которые перечислены в документе, направлены на заключение только текущих проблем, следствий, а не причин. Тем, у кого нет денег, чтобы рефинансировать неоправданно большие долги, держава выделит кредиты на рефинансирование. У кого потребители не покупают некачественную и уж очень дорогую продукцию, эту продукцию выкупит государство. В крайне краткосрочной перспективе это поможет предприятиям ощутить последствия кризиса или, по крайней мере, облегчит проблемы. А вот в долгосрочной перспективе эти меры более того вредны. Мы без затей сохраняем их в этом неэффективном состоянии, ничего не предпринимая для того, чтобы исправить ситуацию, устранить причины их проблем. А значит структурные проблемы остаются и раньше времени или поздненько аукнутся снова. Главная оплошность на нынешний день: мы боремся со следствиями, а не с причинами", говорит Шустерняк.

Последствия могут быть хуже всяких негативных прогнозов. У государства не хватит денег до бесконечности подсоблять до такой степени неэффективную экономику. Деньги до срока или поздно кончатся. Государство все одинаково встанет перед проблемой, когда предприятия начнут разоряться, но денег на содействие к тому времени уже не будет.

Keywords: