Финансовое грехопадение 1

Сергей Сумленный

Находящиеся в полугосударственной имущества немецкие земельные банки оказались самыми неустойчивыми к последствиям мирового кризиса ликвидности и терпят многомиллиардные убытки. Единственное предложенное властями вывод проблемы безостановочные финансовые вливания из государственного бюджета. Такой же тракт выбрали британские власти по отношению к разорившемуся банку Northern Rock. Однако управляемые некомпетентными чиновниками банки могут очутиться бездонной бочкой для государственных инвестиций

Фото: AP

Государственная дыра

Долгие годы общественные банки Германии представлялись немцам столпами финансовой стабильности. Невысокие, но гарантированные проценты по вкладам; старомодный, но верный менеджмент; отсутствие рискованных операций и другие признаки старой доброй Германии, свободной от засилия хеджевых фондов и алчности топ-менеджеров , казались немецким гражданам единственными спокойными гаванями в глобальном финансовом мире. Именно оттого общественная банковская система, в которую входят региональные земельные банки, окружные сберегательные кассы и строй "целевых" (например, работающих только на кредитование среднего бизнеса) банков традиционно поддерживалась правительством как противовес частной банковской системе.

Но последствия мирового финансового кризиса ясно показали: управляемые как государственные компании общественные банки не в состоянии ни результативно оценивать риски, ни противостоять вызовам финансовых кризисов. Руководство общественных банков, формирующееся по большей части не из профессиональных финансистов, а из партийных чиновников, мэров городов и министров земельных парламентов, без всякого злого умысла способно завести банковскую систему страны в глубочайший кризис. Однако, будучи полугосударственными финансовыми образованиями, немецкие общественные банки могут планировать на многомиллиардные компенсации своих убытков со стороны государственного бюджета.

Общая сумма убытков немецких общественных банков, подлежащих погашению с помощью государственных средств, составляет на в эти дни примерно 24 млрд евро. Наибольший ущерб государственным фондам нанесли IKB (6,6 млрд), WestLB (5 млрд), Sachsen LB (2,8 млрд) и BayernLB (1,9 млрд евро). Иными словами, из-за действий чиновников-банкиров в бюджете Германии образовалась дыра, в два с половиной раза превышающая федеральные расходы на образование (расходы бюджета ФРГ на образовательную сферу составляют 9,4 млрд евро) и сопоставимая с военным бюджетом страны (расходы ФРГ на оборону составляют 29,5 млрд евро).

Нерадужные прогнозы

А оттого что всего-навсего год назад, в отчете за 2006/2007 финансовый год тогдашний председатель совета директоров IKB Штефан Ортсайфен с гордостью обещал добиться прибыли в 280 млн евро. По тогдашним словам Ортсайфена, польза банка должна была основываться на "строжайшей политике управления рисками". Фразы финансового отчета оказались классическим очковтирательством: как раз катастрофическое положение с политикой управления рисками в двух дочерних компаниях IKB - Rhineland Funding и Rhinebridge - привела к тому, что уже с июля прошлого года IKB является самым проблемным банком Германии.

Только за последние полгода банк IKB, на 50% находящийся в государственной собственности (38% долей банка принадлежит государственному банку KfW, а ещё 12% - государственному же фонду поддержки промышленности), получил посредством KfW три стабилизационных пакета - общая сумма средств, переведенных властями на счета IKB, составила 6,6 млрд евро. Помимо этого банку была оказана содействие частными банками - ее объем добился одного миллиарда евро. Между тем позже без малого восьмимиллиардного вливания судьбина IKB до сих пор не ясна - никто не может гарантировать, что в балансах дочерних компаний IKB не окажутся новые дыры - и что их сызнова не придется прикрывать из средств госбюджета.

Председатель бюджетной комиссии бундестага, член Свободной демократической партии (СвДП) Отто Фрике заявил, что миллиарды из средств государственного KfW для IKB не могут выдаваться без согласования с парламентариями, а такового не было. Согласен со своим коллегой и спикер Христианско-демократического союза по вопросам бюджетной политики Штеффен Кампетер. По его мнению, если KfW и хотело оказать подмога принадлежащему ему на 38% IKB, то KfW следовало отдать для этого единственный из своих активов, а не перекладывать из одного кармана в прочий государственные средства.

В связи с этим капитально возрастает критика главы KfW, Ингрид Маттеус-Майер. Ей ставят в вину более того не то, что 62−летняя банкирша умудрилась проглядеть такую катастрофическую дыру в балансе IKB, а то, что единственным решением проблемы, раз за разом предлагаемым Маттеус-Майер , являются многомиллиардные инъекции в проигравшийся банк. Председатель комитета ХДС по вопросам поддержки среднего коммерциала Михаэль Фукс уже назвал действия Маттеус-Майер "катастрофичными" и потребовал ее отставки. Оппозиционная СвДП уже не раз характеризовала поддержку безнадежного IKB деньгами налогоплательщиков как "финансово-политическое грехопадение".

В эдакий ситуации все громче раздаются голоса, призывающие сбыть IKB по остаточной стоимости. "Я думаю, что конечным вариантом решения проблемы IKB станет его расчленение на убыточные и прибыльные подразделения - прибыльные будут проданы новым владельцам, а убыточные закрыты", - полагает эксперт European Business School Дирк Ширек.

Немногим лучше, чем в IKB, обстоит обстановка в земельных банках страны. Земельный банк Баварии BayernLB сообщил на прошлой неделе об убытках общим объемом 1,9 млрд евро, вызванных ошибочными спекуляциями с американскими ипотечными кредитами. На данный миг совсем не ясно, как аккурат банк будет закрывать образовавшуюся дыру. На 4 марта запланировано совещание управляющего совета банка, в тот, что входят представители федеральной земли Бавария, а ещё менеджеры общественных сберегательных касс - как ожидается, на нем будет принято заключение о выделении BayernLB стабилизационной суммы в размере 650 млн евро - половинка из этих денег будет выплачена из земельного бюджета, а половина - из бюджетов сберегательных касс. Таким образом, BayernLB сможет погасить обязательства, возврат денег по которым должен сотвориться в течение этого года. Мало кто сомневается в том, что остальные 1,25 млрд евро долгов будут покрыты таким же способом.

Аналогичная ситуация наблюдается и в земельном банке WestLB. Убытки этого земельного банка, посреди акционеров которого - руководство федеральной земли Северный Рейн - Вестфалия, а кроме того крупнейшие региональные общественные сберегательные кассы, составляют рядом 5 млрд евро. Все последние две недели акционеры WestLB проводили в кризисных заседаниях, посвященных поиску выхода из финансовой катастрофы. Пока что основная система санации банка, выработанная акционерами, - это значительные финансовые вливания (речь идет об инъекции в 3,5 млрд евро, причем она обещает быть "последней"), радикальное сокращение персонала (в ближайшие 1,5 2 года планируется дать расчет до трети сотрудников) и, возможно, продажа WestLB другому земельному банку. Впрочем, с последним пунктом программы спасения WestLB может вылезти серьезная заминка: стержневой кандидат на приобретение WestLB, земельный банк Гессена Helaba, уже заявил о своем скепсисе в отношении проигравшегося конкурента.

Государственное или частное

Неудивительно, что на фоне провального выступления государственных финансовых институтов положение частных банков смотрится куда больше выигрышно. Крупнейшие частные банки страны: Deutsche Bank, Commerzbank и Postbank - уже выступили с жесткой критикой полугосударственной системы земельных банков. Несмотря на серьезные последствия мирового кризиса ликвидности, совместный объем списаний трех крупнейших банков по ипотечным кредитам составил за минувший год 3 млрд евро - что существенно меньше их доходов. Deutsche Bank удалось даже довести до конца миновавший год с рекордной прибылью - она составила 6,5 млрд евро.

Немецкий спор о преимуществах и недостатках частной и государственной формы собственности на фоне финансового кризиса проходит на фоне британской дискуссии о национализации банка Northern Rock, чьи убытки по операциям на рынке ипотечных кредитов составили 55 млрд фунтов. Если национализация банка состоится, это будет первая подобная акция с 1984 года. Премьер-министр Великобритании Гордон Браун уже заявил, что национализация произойдет, "если у правительства не останется другого выбора". Сегодня министр финансов Великобритании Алистер Дарлинг заявил, что банк будет "взят во временное общественное пользование". По мнению министра финансов, банк будет находиться в управлении государства только временно - в то время как не удастся выправить его финансовое положение. Все это время, сказал Дарлинг в беседа BBC, правительство будет оставаться "открытым" для диалога с возможными инвесторами, желающими получить кризисный банк.

Вероятно, германский навык британским чиновникам не указ. Ведь именно из-за непрофессионализма государственных менеджеров в Германии больше всего пострадали полугосударственные банки. Конечно, английский бюджет подкинет денег Northern Rock. Но и в Германии, и в Британии экстренная мера помощи важным для социальной системы страны банкам может стимулировать безответственность и без того слабопрофессиональных менеджеров. А подсадка неэффективных финансовых институтов на бюджетные монеты в условиях мирового кризиса ликвидности шибко опасна.

Keywords: