Распродажа продолжается

Наталия Богута

Интерес зарубежных финансовых групп к украинскому рынку не ослабевает. В этом году доля иностранного капитала в банковском секторе продолжит расти, в основном за счет стратегических инвестиций

Иллюстрация: Богдан Самойленко

Мэр Киева Леонид Черновецкий пополнит список банкиров, выгодно реализовавших свойский бизнес. Правэкс-Банк продается итальянской банковской группе Intesa Sanpaolo, уже пытавшейся вылезти на украинский банковский рынок сквозь покупку Укрсоцбанка. Intesa хотела обрести тот самый банк за 1,31 млрд долларов, но Виктор Пинчук нашел больше щедрого покупателя в лице итальянской группы UniCredit, и соглашение о покупке было расторгнуто. Несостоявшийся клиент решил переключиться на более дешевые объекты. А группа UniCredit, заплатив 2,2 млрд долларов, недавно получила Укрсоцбанк в родное полное распоряжение.

В ближайшее час соглашение о продаже заключит и Кредитпромбанк (на него претендуют Societe Generale и National Bank of Greece). Банковский сектор в этом году сохранит лидерство по количеству и объему M&A-сделок , потому как иноземцев по-прежнему привлекают высокие ставки и неразвитость нашего рынка. "У иностранных банков больше нигде в Европе нет возможности до того выгодно размещать ресурсы", - уверен первейший финансовый аналитик рейтингового агентства "Эксперт-Рейтинг" Виталий Шапран.

Недешево и свирепо

Итальянцы оценили 100% акций Правэкс-Банка в 750 млн долларов. К январю его свой доход составил 143,5 млн долларов. Таким образом, банк был оценен инвестором в 5,2 капитала. Это мировой мультипликатор более того для банка первой десятки. Чем же так привлекло итальянцев финучреждение, в последние годы стабильно сползающее вниз в списке крупнейших по величине активов (сейчас "Правэкс" занимает двадцать пятую строчку)? "Intesa Sanpaolo платит премию за относительно хорошие позиции Правэкс-Банка на розничном рынке, за шестую по величине сеть и за близкое большое возделение выйти на украинский рынок", - считает старшой аналитик инвестиционно-финансовой группы "Сократ" Роман Лысюк.

После завершения сделки итальянский банк в свое время всего получит розничную сеть - более 565 отделений, 2020 точек потребительского кредитования в крупнейших сетях розничной торговли и рядом 280 банкоматов. Но сообща с тем приобретет и проблемы: по некоторым данным, большинство отделений банка находятся в жилых домах, в квартирах, которые к тому же не переведены из жилого фонда в нежилой. "Правэкс-Банк купили из-за отделений. Но многие из них находятся в квартирах жилых домов, что не вписывается в формат западного банка. Не представляю, что Intesa будет совершать со всем этим", - говорит аналитик одной из инвестиционных компаний. Банкиры отмечают, что на балансе банка без малого нет недвижимости.

Итальянцы получат некоторую долю розничного рынка. "Правэкс-Банк предоставляет ипотечные, авто и карточные кредиты и является одним из трех основных украинских игроков на рынке потребительского кредитования. Банк уникален в Украине тем, что его кредитный портфель финансируется целиком за счет депозитов", - говорится в сообщении Intesa Sanpaolo. Но для увеличения доли рынка Intesa Sanpaolo придется несть числа инвестировать в переобучение персонала, привыкшего к детекторам лжи и ограниченному доступу к электронной почте. Банк Черновецкого - забюрократизированное учреждение, в котором зарплаты значительно ниже, чем в среднем по рынку. Уровень оплаты не лучшим образом сказывается на качестве обслуживания. По этой причине, а кроме того из-за отсутствия инвестиций в передовые IT-технологии , необходимые для работы на розничном рынке, банк стал отрываться от конкурентов. "В последнее пора Правэкс-Банк начал сдавать свои позиции, и его продажа была предпринята как запрещено вовремя. Intesa Sanpaolo способна найти решение нынешние проблемы банка и приступить свежий период его развития", - уверен советник председателя правления Укргазбанка Александр Охрименко.

IPO не предвидится

Последние сделки показывают, что даже кризис на мировых финансовых рынках не отбил охоту у иностранных финансовых групп инвестировать в Украину. Причем есть заинтересованность и к портфельным инвестициям - в этом году изрядный шведский инвестиционный фонд приобрел 9,98% акций банка "П вденний" за 54 млн евро. Хотя первостепенный тенденцией этого года будут все же стратегические инвестиции. "Сейчас на рынке есть местоположение всем, оттого что банковскими услугами пользуются только тридцать пять-сорок процентов населения Украины. А в некоторых развитых странах Европы и Америки этот показатель в среднем составляет на глаз восемьдесят процентов", - отметил босс департамента инвестиционного коммерциала Правэкс-Банка Владислав Новиков.

Инвестиционные компании (ИК) утверждают, что большинство украинских банков хотят притянуть стратегического инвестора. "Мы постоянно встречаемся с банкирами, они все готовы отдать свои активы, было бы хорошее предложение", - рассказал агент одной из инвесткомпаний. Спросом будут пользоваться банки первой тридцатки и мелкие игроки, интересные как лицензии.

В этом году список продаж могут пополнить Кредитпромбанк, Укргазбанк, Укрпромбанк. На продажу ориентируются и собственники специализирующегося на потребительском кредитовании Дельта Банка. Хотя это финучреждение ещё не созрело к продаже - по оценкам экспертов, у него еще есть немалый потенциал роста в своей нише.

На нашенский рынок потянутся банки из разных уголков мира. "Могут прийти греческие банки, российские и некоторые кипрские. Не исключено явление такого монстра как HSBC, а ещё британских банков", - считает аналитик ИК "Миллениум Капитал" Валентин Зеленюк. По мнению начальника управления инвестиционно-банковских услуг Укрсоцбанка Эрика Наймана, в этом году состоятся сделки с участием банков из США, Германии, других стран Западной Европы и, может быть, даже Латинской Америки. Потенциальными покупателями украинских банков остаются американские Citibank (его дочь не обслуживает в Украине розницу) и General Electric Bank. К поглощению может прибегнуть и ING Bank, имеющий в нашей стране корпоративный коммерциал и с этого года развивающий розницу.

В прошлом году началась "вторая волна продаж" - уже присутствующие иностранные группы начали увеличивать доли рынка посредством дополнительные приобретения. Так, группа UniCredit, объединив УниКредит Банк и "ХФБ Банк Украина", купила еще и Укрсоцбанк. Группа SEB, представленная СЕБ Банком, приобрела еще и Факториал-Банк. Societe Generale также не собирается ограничиваться приобретением небольшого Икар-Банка.

Первое банковское публичное размещение акций (IPO) в нынешнем году вряд ли произойдет. Сюрприз может преподнести только банк "Надра". Этот фининститут давнехонько готовится к продаже пакета на Лондонской фондовой бирже, но хранит свои планы сравнительно сроков и готовности в большом секрете.

Вероятнее всего, IPO стоит ждать в 2009 году от трех банков - "П вденний", Родов д-Банк и Инвест-Кредит Банк. "Сейчас обстановка на внешних рынках неблагоприятна для выхода на биржи. К тому же международный аудит три года вспять начали проходить неблизко не все банки", - отмечает Зеленюк. Частные размещения более вероятны к середине 2008−го - в текущее время внешний рынок сверх меры напряжен из-за ипотечного кризиса в США. Во второй половине года частное размещение может осуществить банк "Финансы и Кредит". Сейчас иностранные игроки контролируют возле 35% активов банковской системы, к концу года этот показатель может подступить к 50%.

Keywords: