Баталия за технологии

Фото: AP

Канадский производитель автокомпонентов Magna и русский Сбербанк ещё раз улучшили родное предложение General Motors (GM) на покупку немецкого автоконцерна Opel. Сумма инвестиций консорциума остается прежней - 500 млн евро, но в настоящий момент консорциум готов выложить за 55% Opel разом 350 млн евро, а оставшиеся 150 млн евро GM получит в виде конвертируемых облигаций. Раньше планировалось, что консорциум заплатит 100 млн евро позже подписания соглашения о покупке, а 400 млн предоставит позже в форме кредитов с правом конвертации в акции.

В правительстве Германии это предложение расценивают как подготовленность Magna забрать на себя повышенные риски. Кроме Magna и Сбербанка на покупку Opel по-прежнему претендует бельгийский инвестфонд RHJ International SA. Третий кандидат - китайская Beijing Automotive Industry Holding Co. - уже выбыл из гонки.

General Motors ещё не определился с выбором покупателя Opel, хотя стремится ускорить завершение сделки. Как сообщил в официальном блоге GM Europe глава переговоров по Opel со стороны американского концерна Джон Смит, заявки Magna-Сбербанка и RHJ "обещают как возможности, так и трудности, обе различаются по тому, как они могут быть реализованы". По словам представителя GM, инвестфонд RHJ International предлагает больше простую структуру сделки, которую легче осуществить. Помимо того, в данной сделке GM рассчитывает принять оферту на задний выкуп Opel, супротив чего выступают власти Германии. Денежная составляющая сделки ниже, чем предлагает канадско-российский консорциум: бельгийский претендент предлагает за актив 300 млн евро.

В переговорах с Magna-Сбербанком все еще остаются неурегулированными вопросы использования активов и интеллектуальной имущества GM. Напомним, консорциум рассчитывает взять Opel с правами на применение всей его интеллектуальной собственности, а ещё заполучить российские активы GM, охватывая дилерские сети. GM, в свою очередь, хочет обретать роялти за употребление своих технологий, кто бы ни купил ее европейские активы. По словам Джона Смита, претензии Magna-Сбербанка на интеллектуальную достояние и активы GM в России "не могут быть реализованы". "У GM есть партнеры в других частях мира, совместно с которыми мы владеем этими активами. Мы легко не можем осуществить сделку, как предлагается", - пишет Смит в своем блоге. При этом он отмечает, что переговоры с Magna продолжаются с намерением позволить эти вопросы. Совещание совета директоров GM, на котором будет обсуждаться фатум Opel, намечено на следующую неделю.

Комментарий эксперта

Кирилл Таченников

аналитик ФК "Открытие"

Переговоры о продаже Opel ведутся давно, и уже всем очевидно, что пора завершать сделку. Камнем преткновения остается вопросительный мотив использования интеллектуальной собственности GM, но он шибко важен и для американского концерна, и для российско-канадского консорциума. С этой точки зрения предложение фонда RHJ более выгодно для GM, так как он не претендует на технологии. В свою очередь, один толк для Сбербанка в покупке Opel - это приобретение технологий. Свободных активов сегодня хватает и в России, это не является вопросом первостепенной важности для инвестора, на первом месте - получение ноу-хау глобальных автопроизводителей для российского автопрома. В этом заинтересовано и российское правительство, которое в близкое час одобрило планы Сбербанка.

Keywords: